时间，终会让耐心守候的人收获穿越周期的甘甜果实。波动非终点，而是长期布局的序章，相信时间酝酿的价值★★◆■★◆，静待花开。

　　分析人士指出◆◆，量能进一步放大，说明场外增量资金正在加紧入场■■◆，沪指站稳3500点后■◆■，3600点已经在招手，后市有继续震荡上行的动能。

　　等板块业绩表现良好，或将成为投资重点★■◆★。尽管整体市场风险偏好提升★■■，但短期可能出现战术性调整■◆■★。总体，市场在中长期内仍维持多头思维，结构性机会不断涌现，

　　两市成交额放量明显■■，近半天就突破1万亿元，最终达到1★■◆■★★.71万亿元★■★◆◆，盘面上，稀土、券商、半导体等板块涨幅居前。银行板块午后回落■◆◆★，跌幅居前。

　　市场担忧银行股“避险属性”过度透支，获利盘集中兑现，而中报行情启动后资金转向业绩高弹性品种，引发了回调

　　渣打银行财富方案部也在本周早些时候发布了《2025年下半年全球市场展望》■★■◆◆■。报告指出，继续看好全球股票，并将亚洲（除日本）股票上调至超配。

　　A股即将进入中报业绩预告密集披露期，根据规定，符合条件的沪深主板上市公司应于7月15日也就是下周二之前披露中报业绩预告。

　　高盛预计沪深300目标点位为4600点，MSCI中国目标点位为84点，隐含约10%以上的上行空间★◆★■。

　　第一，24天的谈判窗口意味着未来将陆续看到美国与各国达成谈判协议，关注美国对各国差异化关税税率对全球制造业格局重塑的影响。

　　关税政策短期扰动市场，但中国产业链的弹性和政策工具箱足以对冲风险。机构认为当前最优策略是攻守兼备★■★，看好■◆★“出口替代+科技自主+消费韧性”三大机会。

　　研报指出，过去两年，6-7月中领涨的个股大多具备更高的中报业绩预告&快报增速。

　　指出◆■★■◆，6月上交所新开户人数同比高增★★★★■，交易量高增、债市和股市向好、海外业务充分受益于港股市场高景气★◆★■★。预计上市券商半年报业绩延续一季度以来的同比高增。

　　中信建投政策指出◆■，资本市场已经对特朗普的关税政策变化有所预期◆★，且本次特朗普在信函中宣布的关税水平整体上相比于4月2日宣布的关税水平有所降低★◆★，释放出积极信号，各国资本市场表现稳定◆◆■★。表明此前的市场资金已经较为充分地预期7月9日的关键时间节点，特朗普再次推迟“对等关税”实施日期形成超预期利好。

　　（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险★★、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

　　内需消费与政策红利：受关税直接影响小，以旧换新补贴政策+高温旺季消费刺激需求激增◆◆★★。

　　集团策略师上调了对亚洲股市的预期◆■，理由是宏观环境更加有利，以及关税政策的确定性增加

　　其二，当前市场环境与4月明显不同。经过多轮特朗普贸易政策行为模式的交易策略，资金完全免疫事件冲击★★★◆■，投资者基于历史经验，认为特朗普往往不会真正执行最严厉的关税措施★◆★■，而是在市场压力下软化或推迟政策。

　　今天有消息称，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%关税。随后，美股股指期货大幅跳水◆★★，加元兑美元汇率盘中也直线跳水。

　　（图片来源：中信建投证券研究所《联合解读特朗普新关税的影响》，发布时间■■★★：2025/7/11，不作投资推荐）

　　下面也整理了部分相关的基金供参考，配置上注意避免押注单一行业，控制好仓位，积极应对短期波动■◆★◆。

　　（图片来源：东方财富Choice数据◆■★，统计区间：2025/1/1~2025/7/11，不作投资推荐）

　　总的来看，重点关注8月关税节点■◆，若中美谈判超预期缓和，A股风险偏好或迎跳升

　　第二，本轮新关税重点关注日韩和东盟国家★■◆。随着美国与中国邻国贸易谈判逐一落定，后续中美谈判或有波折■◆★。

　　出口替代产业链：例如日韩对美出口依赖度高的领域电子、机械领域订单或转向中国，利好国内技术成熟的龙头企业★■◆◆。 还有东南亚对美出口占比超40%的品类纺服、橡胶等他面临高关税★■■◆，国内供应链可快速补位。

　　针对中国市场，渣打看好科技、通信服务和非必需消费品行业，并维持超配中国股票的配置◆◆■■。

　　其一，此次新关税实施期延长至8月1日，留了24天的谈判窗口，谈判时间较4月更为充足◆■■■，换言之，此次新关税更像是一种施压手段，迫使各国谈判◆◆。

　　今天的股债利差和指数估值播报我们已经发布在公众号主页啦★■★◆，点击下方链接进入天天基金网公众号主页即可查收，之后的每天6点左右都会及时更新■■★★，欢迎大家点进主页查看哦~

　　科技成长与国产替代■■★★：关税倒逼国产替代，半导体设备国产化率提升（★★◆■◆，叠加AI算力需求爆发。

　　此前7日★★■，特朗普向日本、韩国等14个国家发出了首批关税信函◆■◆，关税税率从25%到40%不等。他同时预告本周还会有更多此类信函发出。

　　盘后，利好持续！财政部印发通知，引导保险资金长期稳健投资■★，进一步加强国有商业保险公司长周期考核★★。有望推动险资更加注重长期收益◆◆■，加大A股投资力度★◆■◆◆◆，进一步推动资本市场高质量发展。